首页 | 手机网 | 会员中心 | 会员注册 | 会员链接 
综合资讯 | 各地行情 | 前线报道 | 钢市杂谈 | 钢厂资讯 | 炉料专栏 | 下游产业 | 国际市场 | 统计资料 | 期货专栏 | 交易网
大宗商品:阵痛之后是新生
   您现在的位置:>金融要闻最新动态>阅读正文
大宗商品:阵痛之后是新生
[商务前线]2019/12/9 16:37:00

 
 
    12月4日,在上海虹桥西郊的酒店大厅里,一场风险管理大会刚刚结束,记者见到了北京华融启明风险管理技术股份有限公司(下称“启明股份”)总经理周伟。
  
    如果要将采访对象分类,他绝对算不上一个健谈的受访者,但却足够真诚。某种程度上,周伟更像一名“非典型”的企业家。在采访沟通中,我以为他会热衷于向我描绘启明股份的发展蓝图,没想到关于大宗商品行业前景的思考更能激发他的兴趣。
 
  行业窘境
 
  “快到年底了,如何看待今年大宗商品行业的发展?”面对记者的提问,周伟直言并不乐观。
 
  他打趣地说:“像我们原本不少项目洽谈得非常顺利,合同都快签了,结果对方却表示今年的预算没那么高了,不能一次做这么大的项目,需要分期实现。从侧面看,大宗商品企业确实面对比较大的压力,并且这种压力是具有普遍性的,农产品、黑色金属、有色金属等行业均受到波及。”
 
  “而其中的代表则属面临一系列风险管理难题的‘国家队’。”周伟补充道。
 
  “原本很多国企是不允许参与期货的,或者只允许小规模参与,但由于自身贸易体量大,并且具备利润薄、风险高的特点,无法进行有效的管理风险。”据周伟介绍,年景好的时候会赚很多钱,但年景不好的时候,亏损也较大,不利于企业长期发展。长期牛市的结束、去产能政策出台和宏观经济的变化倒逼企业提高对风险的认识,并开始主动寻求管理自身风险的方式。
 
  周伟指出,目前来看,国企参与期货较少的主要原因还是在于缺乏管理工具,尤其是金融衍生品的管理没有办法做到监控损失、防范投机操作。
 
  “想做又不敢做!”周伟对记者感慨道,不做的话可能面临大量的现货风险敞口和巨额的潜在损失;做的话又担心控制不好会给母公司带来负面的影响,这是不少企业普遍面临的进退两难的局面。
 
  周伟直言,现货期货没有管理工具支持是国企面临的痛点之一,即无法做到事前、事中、事后的全过程管理。一些企业在年底做套期会计的时候,通常财务部分出2-3个人,花费1-2月时间集中到一起做“连连看”,将期货和现货进行匹配,来分清哪些计入套期损益、哪些计入投资收益科目中。“而这种方式严格讲是不合规的,正确的方式是在实际工作中就将期货和现货匹配一起,而不是在最后会计处理上配对。”
 
  “头脑”与“四肢”分离
 
  “山不过来,我就过去”。既然国企体质成为问题根源,如何获取“两全之法”,既保持了制度规则,又能灵活运用期货工具管理风险,成了不少企业的探索方向。
 
  作为一家年产电解铝160万吨的大型氧化铝生产商,锦江集团2016年也面领着风险管理的难题,其自身工厂和贸易公司均负责采购销售。整体来讲,哪部分赚了钱哪部分亏钱很难评价。恰好彼时的锦江集团在收购考察之行中,发现欧洲的管理理念非常先进,有希望通过企业内部调整达到风险管理的目的。
 
  周伟介绍道,“在与锦江集团合作后,启明股份提供了咨询服务,并建立了加工中心和贸易中心,重新梳理了业务流程与职责分工,实现了“头脑”与“四肢”分离开的运营模式,最终以软件作为工具固化,实现了以现货贸易供应链、风险管理和企业经营平台为核心综合性信息化系统管理。”
 
  这里所谓“头脑”与“四肢”分离开的运营模式指的是让锦江集团将自身的贸易公司与工厂剥离。工厂只赚取加工利润,价格风险包括原材料和产成品价格波动较大的品种由贸易中心承担。贸易中心进一步将风险分开,现货采购销售团队和策略经营团队分开,进一步实现了企业精细化管理。
 
  “我们考察了国外很多优秀的风险管理公司,将他们成功的经验进行归纳总结,得出了一套相对成熟的‘改造路径’,同时结合我国国情进行调整,最终确立了一套六位一体的咨询方案,即以风险管理为导向、以流程为对象、以控制为手段、以信息化为支撑、以制度为载体、以考核为保值。”周伟补充道。
 
    “ 我们固化下来的制度和理念实现出来就是合理分工,让擅长的人做擅长的事情。”周伟进一步指出,原本的风险规避难题是由于企业内信息不对称导致的,工厂和贸易公司方都在寻找自己的管理边界,而如果新的风险管理方式能把所有的信息都明码标识,事情也就理顺了。
 
  大浪淘沙
 
  面对宏观经济、行业周期、市场波动等多方位影响,部分企业迈开步伐尝试期货工具已不是新鲜事。在激烈市场竞争中这些企业不断“武装”自己,并尝到了“甜头”。相反,有的企业在市场经济的洪流里还在“赤手空拳”迎接挑战。
 
  “从接触中我们发现,能源、有色金属、黑色金属等领域的头部公司,无论民营还是国企,管理理念和经营团队在业界内比较领先,往往更能充分认识到风险管理的重要性。”周伟如是说,这个也与国外的发展经历类似。按照规律来看,一般都是头部公司最先“觉醒”风险意识,逐渐传导到中型企业,最后再覆盖“毛丝血管”般的小型公司。
 
  周伟指出,不过,从目前来看,认识到风险管理重要性的企业在整个大宗商品企业里所占比例还是很小的。相当数量的公司还是缺乏风险管理的理念。“他实际上还是保持‘我的现货是现货,期货是期货。’的想法。缺乏完整的市场交易体系,没有明确的交易策略,缺乏执行过程的监控管理、更缺少事后的评估与绩效”。
 
  周伟总结道,归根结底,这些企业并没有从自身生产经营的角度出发,仍存在较为明显的认知误区,将期货工具视为“挣钱的手段”,忽视了其在风险管理、套期保值领域的重要作用。所以从这个角度讲,我国企业在风险管理的道路上还要进一步发展。
 
    从行业发展来看,周伟认为,大宗商品行业风险管理工具的运用将来会呈现出两类态势。一类是做上游的贸易型企业,其本身具有良好的进货、销售渠道,加上良好的风险管理能力,将会成为上下游企业“润滑剂”,为整个行业进行风险防范,但这种企业未来数量并不会太多;另一种是终端企业,它将会基于客户的需求提供服务,进而提高自己利润空间,减少价格波动带来的冲击。未来市场也会表现出明显的分层。一级是生产加工企业,中间是大的贸易商,下游是服务小型客户的终端企业。
 
  某种程度上,当前中国期货市场进入了衍生工具多元、市场对外开放的新时代,以启明股份为代表的服务商们也是大宗商品行业的缩影。透过周伟对行业未来的预见,可以看到,在经历了集体唱空、风口爆发、金融寒冬等一系列冲击后,风险管理这条赛道已然由“门可罗雀”变得“熙熙攘攘”,无论是手握优势的“国家队”,还是灵活自如的民营企业,期货等风险管理工具的运用俨然成为一个加速市场优胜劣汰的“鞭子”。
 
  “随着时间推移,整个行业也越发成熟。我们相信市场会经历大浪淘沙的过程,一系列阵痛之后,逐渐会有很多的企业退出历史舞台。”周伟称,美国、欧洲等国大宗商品领域高度集中,企业数量相对较少。
 
  某种程度上,当前行业的困境似乎也是机遇。船在海上,马在山中。在周伟看来,尽管目前大宗商品企业仍有阵痛,但就如破茧的蝴蝶,一旦突破就是焕然新生。
 
 
 
 
 




商务前线免责声明:
商务前线所提供的信息及资料除原创外,有部分资讯从网络等媒体收集而来,版权归原作者及媒体网站所有,商务前线力求保存原有的版权信息并尽可能注明来源;部分因为操作上的原因可能已将原有信息丢失,敬请原作者谅解,如果您对商务前线所载文章及作品版权的归属存有异议,请立即通知商务前线,商务前线将立即予以删除,同时向您表示歉意!



欢迎进入

如果您知道更详细的,请告诉我们!

打印本稿

关闭窗口

相关文章
·财政部:2月全国发行新增债券4006亿元[3-28]
·银行多措施应对存款定期化[3-28]
·前两月个税收入下降[3-28]
·央行公开市场实现净投放2480亿元[3-28]
·潘功胜:中国正在制定金融稳定法[3-27]
·央行公开市场实现净投放2470亿元[3-27]
·金融对外开放提速 更多外资机构合规参与银行间债市[3-26]
·央行公开市场实现净投放1450亿元[3-26]
·潘功胜:房地产市场已出现一些积极信号 长期健康稳定发展具有坚实的基础[3-26]
·中国人民银行:未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备[3-26]
 热点聚焦
· 中钢协:认清形势,保持定力,共同维
· 2024年中国用地计划总量确定为600万亩
· 新一轮“以旧换新”释放家电业新活力
· 商务部:推动汽车换“能”提高新能源
· “离异3年内不得京内购房”被废止?北
· 要习惯过紧日子!财政部多举措强化预
· 习近平会见美国工商界和战略学术界代
· 潘功胜:中国正在制定金融稳定法
· 多场高级别会议关注房地产,有一线城
· 国家统计局:钢铁行业1-2月亏损146.1
· 国家统计局:1-2月份规模以上工业企业
· 自然资源部:1-2月全国住宅用地完成交
>>>更多内容
 一周资讯排行
· 3月26日上海市场冷轧板价格行情
· 3月28日泰安市场中厚板价格行情
· 3月28日邯郸市场中厚板价格行情
· 3月28日莱芜市场冷轧板价格行情
· 3月28日莱芜市场热轧板价格行情
· 3月22日上海市场热轧板价格行情
· 3月22日上海市场冷轧板价格行情
· 5大建筑央企1-2月新签合同总额超1.1万
· 3月22日上海市场中厚板价格行情
· 国家发展改革委副主任李春临会见哈萨
· 3月22日南京市场热轧板价格行情
· 3月22日南京市场建筑钢材价格行情
>>>更多内容
 一月资讯排行
· 由“大”向“强” 从“有”向“好”—
· 央行与上海市在沪举行工作座谈会,支
· 商务部:继续推动“外资24条”加快落
· 事关新一轮国企改革,国务院国资委这
· 官方发文:不得随意给予顶格罚款或高
· 住建部:各城市要做好今明两年住房发
· 1月工业车辆、压路机等工程机械主要产
· 美联储鲍曼重申:降息还为时过早,甚
· 两部门:全力支持房地产在建项目融资
· 美国1月PCE通胀创近一年来最大增幅,
· 中共中央政治局就新能源技术与我国的
· 中共中央政治局召开会议,讨论政府工
· 中国拟发行超长期特别国债,“特”在
· 1-2月我国销售挖掘机24984台,同比下
>>>更多内容
关于我们 | 联系方式 | 会员中心 | 会员注册 | 服务报价 | 服务指南 | 本站声明 | 会员链接 | 诚聘英才 | 友情连接

 电话:18560698082                
 地址:潍坊市潍城区东风西街385号  


 增值电信业务经营许可证 鲁B2-20041086号
 ICP备案网站信息 鲁B2-20041086-1       

Copyright © 2004  潍坊盛中网络科技有限公司 版权所有